企业可持续发展的财务分析论文

张隐霞

[摘 要]共享经济企业是在我国创立的一种新兴业态，能够满足市场中的普遍需要。其是基于互联网平台及智能支付等技术基础而产生并快速发展的，但企业也会在运营过程中出现内部管理混乱、企业之间无序竞争等情况，影响企业的可持续经营。因此，文章从企业本身的赢利模式及风险管控角度探讨共享经济企业的可持续发展模式，以促进这一新业态企业健康发展。

[关键词]赢利模式；风险管控；可持续发展

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2018.13.016

近三年，共享经济企业作为一种新业态在我国创立并很快发展。经营领域多样化的同时，企业的数量及规模快速增长，代表企业如摩拜、ofo共享单车已经在全国二十多个城市投放车辆，并且在纽约、伦敦、新加坡等国际城市拓展市场。与此同时，该行业内的多家企业经营也出现了较大的问题，内部经营管理混乱。同时，市场准入等政府管理控制没有及时跟上，无序竞争等问题凸显。已经有一些共享单车企业退出市场，造成了巨大的社会资源浪费。文章希望通过探讨该类企业经营中的风险管控从而促进这一新业态的企业规范经营，实现可持续发展。

1 共享经济企业存在并发展的合理性

以互联网共享单车企业为例，从2015年6月ofo共享计划在北京大学成功投放2000辆共享单车开始，两年的时间里，市场中先后出现了多家共享单车企业，这一经济现象的合理性在于以下几点。

1.1 短距离出行是市场用户的刚需

随着我国大中型城市基础设施的不断完善，出于交通成本的考虑以及避免城市道路拥堵等需要，乘坐公交、地铁是很多上班族的首选，共享单车以其方便快捷、低成本的设计完美地解决了“最后一公里”的困扰。在很多占地面积巨大的大学校园里，从教学楼到图书馆或者宿舍等常常不是一公里的路程，走路需要更多的时间。这些来自工作、生活的短距离移动需要被市场发掘，结合互联网技术，形成了巨大的市场商机。问题虽小，但是涉及普遍人群，这也是共享单车在短短两年时间里能够迅速普及的最重要原因。

1.2 互联网、智能手机时代为这一新业态提供了技术基础

共享经济企业是互联网时代的产物，智能手机的普及和移动网民的增长是共享单车得以发展的技术基础。在过去的几年中，智能手机产量逐年增加，手机网民规模逐年增加，电子支付手段迅速普及，人们带着手机出门就可以解决所有的支付需要。在网上租车、预约消费已经成为生活日常，通过手机App租单车只需要1分钟的时间。市场需求遇到了完美的技术方案，从而使得这一新服务方式得到了快速的接受。

1.3 绿色、健康出行成为广泛共识

党的十九大报告中提出的“美丽中国”概念倡导简约适度、绿色低碳的生活方式，各种绿色家庭、绿色校园、绿色出行等行动得到了政府的支持，共享单车正是符合这一趋势的新创意。对于很多上班族来说，来回路上也是锻炼身体的好时机，很多人会选择更加有益健康的出行方式，骑行不仅缓解了交通压力，而且节省能源、有利环保。在德国等地，人们的出行方式约10%是骑行，政府计划在今后几年里大幅提高这一比例，会采取多种措施改造交通基础设施，为人们创造安全舒适的騎行环境。在我国环保治理要求日益提高的未来，可以预见，会有更多的自行车出行，共享单车也会有更大的发展潜力。

1.4 市场商机引来“资本”的追逐，为共享经济企业的扩展提供资金支持

共享经济企业的快速发展，离不开资本的支持。目前，摩拜、ofo两大共享单车企业已经完成了多轮融资，投资者中有腾讯、携程等互联网平台企业，它们更看重的是用户市场形成的海量的数据入口，使得共享单车企业能够在广告推广业务中实现营业收入，而且市场潜力巨大。基于技术以及市场未来发展需要形成企业和资本的联结，这种合作给双方都带来了赢利的契机，是资本和商机的完美融合。

因此，产生于互联网时代的共享经济基于广泛的市场需求，符合国家新时代的发展要求，日益雄厚的资本市场为其提供了良好的资金支持，使得这一新业态有着广阔的市场前景。

2 共享经济企业运行中存在的问题

共享经济企业一经产生，陆续成立了多家公司，在迅速发展的同时出现了企业倒闭、退出市场的情况，大批的共享单车堆放在垃圾场，用户的押金得不到退偿，既有的企业之间恶性竞争，零租金骑车成为常态。同行业企业之间无序竞争，违背了基本的商业规律，这种行为持续并蔓延，是对市场机会的巨大浪费；投放车辆因为管理混乱被清理，这些都造成了社会资源的巨大浪费，使得这一行业在发展之初就付出巨大的社会成本。分析其深层原因有以下几方面。

2.1 作为原创新业态，该类企业没有形成清晰的赢利模式

这一点区别于既有其他行业企业。共享单车企业的营业收入来自以下几个方面，一是租金收入，每辆投放单车骑行的人越多则租金收入越高；二是手机App平台上的广告代理及其流量收益，由于用户群消费特点鲜明且数量巨大，这部分的广告收入的市场潜力好；三是用户押金的持有收益，随着用户群的不断扩大，这部分资金会形成庞大的数量，从而给企业带来巨额的现金流。和这些收入相对比，单车及其管理维护成本、企业运营成本等形成经营成本，对多数企业来说，目前处于盲目经营的阶段，融资并扩张、让企业形成规模是目前的主要任务，收入和成本之间如何有机运营并形成稳定的赢利模式这一问题还没有得到解决。

2.2 在企业内部的运营管理上还处于探索阶段

单车停放地点混乱无序引致企业形象危机，给企业带来了巨额的沉没成本，单车缺乏日常维护和管理，运营成本较高。对收取的用户押金如何管理没有清晰方案，押金是企业的流动负债，多数企业选择将押金用于购买单车继续扩张，企业规模越大，成本支出越多，流动负债就越多。在企业恶性竞争的背景下，租金等收入少，大规模的押金需要退回时，企业将面临严重的财务危机，可持续经营受到威胁。

同时，对于这一新业态，政府还没有来得及出台相关的行业管理规范，业内企业之间就价格、运营等没有形成一致共识。以上各种内外因素，使得这一新业态企业运营中出现诸多问题。

3 构建可持续经营的企业管控模式

参照其他行业企业的可持续经营模式，共享经济企业可从以下几方面对现有经营运行进行改进。

3.1 搭建以城市为主体的、独立核算的企业经营分机构

目前，共享单车企业基本都是同时在各城市投放车辆，在规模经营下的企业机构设置框架并不清晰，由此导致各城市的企业赢利情况不能清晰核算。比较好的运行方式是先在目标城市设立独立核算的会计主体，探索建立稳定的运营模式并持续改进，形成成功的模型之后再推广到其他城市，以减少企业运营的整体风险。

3.2 探索建立企业良性的、可持续的現金流转过程，逐渐形成规范化的现金流管控模型

企业要实现可持续经营，需要稳定的现金流作支撑。共享经济企业作为一种新业态，现金流的过程不同于传统企业。多数企业收到用户押金时会用于再购买车辆投放市场，收到更多的押金就形成更多的车辆投放。在企业发展的初期，这样的现金流可以维持企业的经营，但不能形成可持续发展的模式。从理论上说，用户群不是无限地扩大，所以押金的收取不具有可持续性。随着同业市场的竞争，用户群会稳定在一个范围内甚至会减少，当押金退偿较多时会让企业面临较高的财务风险，从而影响企业的可持续经营。因此，共享经济企业建成稳定的可持续的现金流管控模式是重中之重。

3.3 在企业中形成专款专用、不同风险程度的资金分别管理，切忌盲目使用资金、重规模扩张、轻风险管控

企业在初创时的资本投入及长期债务资金的使用期限长，承受风险的程度较高，适宜投放于高风险领域，因此，这一部分资金应该作为车辆投放成本。企业运营过程中收到的用户押金数量大，随着用户数量的不断上升，这部分押金收入会放量上涨，同时也会有较大数量的用户退回。但也有一些用户会长期留置押金，让企业的押金规模形成稳定的下限存量。对企业来说，下限存量以内的资金也是一种长期资金。从账面上看，其资金成本为零，但用户押金以高成本的已投放车辆为代价，其实质成本并不低，因此押金形成的稳定存量部分应该获得一定的收益率以补充单车出租收益率。企业发展的初期，这一部分下限存量资金可以作为车辆投放成本使用，当企业实现了规模经营之后，这一部分资金更适宜作为风险可控的稳健的理财投资用途，以形成企业稳健的现金流来源，理财收益率可以抬升企业租车业务的盈利率，从而实现稳定获利的可持续的赢利模式。

3.4 企业实现稳定运营之后的规模扩张

企业赢利模式稳定之后，利润核算随之清晰：营业收入来源于两个途径，一是车辆租金收入；二是其他如App平台的广告运营及流量收入等。运营成本包括投放车辆及其管理维护支出，企业日常管理费用及税金支出等。营业收入减去营业成本形成营业利润，押金理财收入形成投资收益，两者共同构成企业利润总额。利润形成企业可持续的资金来源，利润的多少、新引入的投资资金决定了企业可用于未来规模扩张的资金量，这两种来源的资金决定了企业扩张的速度以及规模大小，而不是直接依靠用户押金用于规模扩张。对共享经济企业来说，在企业的成熟运营阶段，用户押金形成的现金流，其实质是需要不定期偿还的债务，因此，不能够将其用于规模扩张，而要进行更高程度的风险管控，以保证企业的可持续经营。

4 竞争乱象需要政府规范

从国家经济发展层面来看，共享经济企业是新的经济增长源，能够带动自行车生产行业等相关产业链的发展，与互联网结合发展，相得益彰，从而带动就业，促动经济活跃发展。为了避免更多的沉没成本及社会资源浪费，促进这一新兴业态的可持续健康发展，迫切需要政府出台相关的管理措施。一是形成行业协会协调组织，目的是加强行业内企业之间的沟通，就如何有序竞争、如何合作共赢等达成共识；二是政府尽快出台相应的规范措施，就车辆停放地点与日常管理、处罚恶性损害行为、禁止同业恶性竞争等进行规范，帮助企业在市场中良性成长。

综上所述，共享经济企业是产生于互联网时代的新业态，有着广阔且持久的发展空间，但企业和政府都需要做出努力，提升管理水平和管理效力，才能使这一新业态企业在市场经济中实现可持续发展，从而更好地为我国的经济发展发挥作用。

参考文献：

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